УДК 336.7

ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА РОССИИ ДЛЯ ФОРМИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСОВОГО ЦЕНТРА В МОСКВЕ

Жариков Роман Эдуардович
Новосибирский государственный технический университет

Аннотация
В статье рассмотрена качественная оценка потенциала финансового и банковского секторов применительно к перспективам формирования международного финансового центра в Москве.

Ключевые слова: Москва, развивающиеся рынки, финансовый рынок, Финансовый центр


RUSSIAN FINANCE SECTOR ASSESSMENT FOR THE MOSCOW IFC FORMATION

Zharikov Roman Eduardovich
Novosibirsk State Technical University

Abstract
The article reviews qualitative assessment Russian finance and banking sector assessment for the Moscow international financial centre formation.

Рубрика: Экономика

Библиографическая ссылка на статью:
Жариков Р.Э. Оценка состояния финансового сектора России для формирования международного финансового центра в Москве // Гуманитарные научные исследования. 2015. № 7. Ч. 2 [Электронный ресурс]. URL: http://human.snauka.ru/2015/07/12149 (дата обращения: 02.10.2017).

Перед российской экономикой уже долгое время стоит нерешенный вопрос привлечения инвестиций на свою территорию. В рамках решения данного вопроса была создана концепция МФЦ в Москве, который, как предполагалось, стал бы уверенным шагом вперед к решению насущного инвестиционного вопроса. Концепция разработана Минэкономразвития России в августе – октябре 2008 года с участием Минфина России, ФСФР России и других заинтересованных федеральных органов исполнительной власти, Банка России, правительства Москвы, с привлечением представителей бизнеса, финансовых институтов, представителей экспертного сообщества. [1]

В общем плане, мировые финансовые центры (англ. International financial centres) — это центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Мировые финансовые центры — Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Сингапур и др. [2]

Как сообщает Минэкономразвития России, создание в Российской Федерации международного финансового центра должно способствовать повышению привлекательности российских финансовых институтов для национальных и зарубежных участников – инвесторов, эмитентов, финансовых посредников.

Следуя информации, приведенной на странице самого проекта МФЦ, его цель – построение в России высокотехнологичного и конкурентного на мировом уровне финансового рынка, увеличение возможностей для населения участвовать в финансовых операциях. Ключевая особенность проекта – поддержка со стороны государства, выраженная в разноуровневой координации политики, направленной на формирование МФЦ [4].

Однако остается нераскрытым вопрос об изначальной вероятности успеха проекта. Под разделом «критерии успеха проекта» содержится лишь информация, говорящая, что об успехе можно будет судить только в будущем, причем в отдаленном будущем, т.к. проект долгосрочный.

По отношению к данной концепции было выдвинуто множество критических обзоров, как оправдывающих проект, так и отвергающих его. Даже после введения санкций со стороны Запада, обсуждения все еще продолжаются. Премьер министр Медведев в интервью газете «Ведомости» заявил, что «санкции пройдут, через некоторое время, от них не останется и следа, а задача построения МФЦ остается». [3]

В данной статье мы попытаемся разобраться, а стоит ли так усиленно бороться за МФЦ, помогать ему расти силами государственного бюджета, с точки зрения развития именно финансовой сферы отечественной экономики. Для этого проанализируем условия построения МФЦ по нескольким критериям,  а именно 1 – рынок ценных бумаг и  2 – банковский сектор. Дабы исключить кризисный и посткризисный факторы в России, возьмем данные на начало 2014 года.

Начнем с анализа рынка ценных бумаг:

  • Объем компаний, включенных в листинг ценных бумаг, может подсказать, насколько услуги биржи популярны и среди кого. Так, количество компаний, прошедших листинг на Московской бирже – 280 компаний [6-7], у Лондона этот показатель – 2864, у Франкфурта – 886 компаний. Видно, что услуги российских бирж не пользуются популярностью, либо вовсе недоступны широкому кругу компаний. Следственно диверсификации на нашей бирже достигнуть труднее, чем на иностранных.
  • Наличие значимого фондового рынка легко определить по капитализации крупнейшей биржи. Так, у Московской биржи на начало 2014 года капитализация составляла 773,32 млрд. дол. США [5], тот же показатель у Лондона равен 3396 млрд. дол. США, у Франкфурта 1486 млрд. дол. США. [7-9] Данный фактор говорит о малом объеме средств на рынке.
  • У Москвы беспрецедентный показатель концентрации – 48% всей капитализации рынка приходится на 6 крупнейших компаний, такого нет ни на одной развитой бирже мира.[5]
  • На Московской бирже практически не обращается иностранный капитал, исключение – Polymetal International plc., чья капитализация составляет всего 0,5% рыночной [5].

Из всего этого можно сделать единственный вывод – Москва сильно отстает от своих конкурентов: количество обращающихся компаний на рынке мало, капитализация недостаточна, при этом биржа вообще не привлекает иностранных эмитентов. Единственное, что у нас сейчас есть – опыт проведения IPO [8-10], да и тот не очень обширный.

Но что в банковском секторе?

  • Число кредитных организаций, зарегистрированных Банком России в начале 2014 года – 1071, из них всего 76 иностранных банков. Это всего 7,1% от всех банков в РФ. [11]
  • При этом иностранное представительство глобальных финансовых игроков, таких как Salomon Brothers, Merrill Lynch, Goldman Sachs, Shearson Lehman, First Boston, Morgan Stanley отсутствует. Глобальные финансовые игроки представлены лишь одной сетью – Ctitgroup inc. в лице Citibank.
  • Рубль не торгуется на международном валютном рынке [10-12].

Обобщая анализ, мы приходим к выводу, что развитие финансового сектора в РФ на данный момент таково, что неспособно обеспечить формирование эффективного международного финансового центра. Хочется также отметить, что Москва уже давно сконцентрировала большинство финансовых потоков на своей территории, что, возможно, говорит о ее потенциале первого российского МФЦ. Также в российском праве наметились тенденции к конкретизации прав собственности инвесторов и улучшения правового сопровождения сделок с ценными бумагами в целом. Однако мы не беремся в данной статье рассуждать об текущих общеэкономических вопросах страны, оставляя данный аспект, также как правовой и социальный, для дальнейшего рассмотрения.

В ходе работы стало ясно, что Российская Федерация просто не готова к реализации проекта Московского МФЦ. Исходя из повсеместно выдвигаемых критериев успешности подобных проектов, России еще предстоит:

  • Обеспечить стабильно высокий экономический рост, в результате которого сформируется базис для роста финансовой привлекательности
  • Диверсифицировать экономику, освободиться от сырьевой зависимости. В результате этого шага рынок ценных бумаг наполнится представителями разных видов деятельности, которые могут двигаться в ценовом диапазоне разнонаправлено, тем самым позволяя хеджировать вложения инвесторов.
  • Обеспечить конкурентоспособность национального банковского сектора. При кредитных ставках, превышающих 15-20% годовых невозможно говорить об ускоренном росте, как экономики, так и сферы финансов в частности.
  • Создать условия для присутствия в экономике РФ иностранных представителей, филиалов крупных международных корпораций, как банковских, так и небанковских.

Библиографический список
  1. Создание международного финансового центра [Электронный ресурс] // Официальный сайт Минэкономразвития РФ. Режим доступа: http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/finances/creation/
  2. Мировые финансовые центры [Электронный ресурс] // Википедия, свободная энциклопедия. Режим доступа:https://ru.wikipedia.org/wiki/ Мировые_финансовые_центры
  3. Медведев Д.А.: Россия не оставила идею Международного финансового центра [Электронный ресурс] // официальный сайт РИА-Новости. Режим доступа: http://ria.ru/economy/20140908/1023178733.html
  4. МФЦ: основные факты [Электронный ресурс] // официальный сайт Московского международного финансового центра. Режим доступа: http://mfc-moscow.com/index.php?id=36
  5. Рыночная капитализация ценных бумаг по итогам торгов в ЗАО “ФБ ММВБ” на конец IV квартала 2013 года [Электронный ресурс] // Официальный сайт Московской биржи. Режим доступа: http://moex.com/a2261
  6. Лиханова З. К. Комбинированный подход к оценке кредитоспособности клиента строительной сберегательной кассы / З. К. Лиханова, М. А. Глушкова // Финансы и кредит. – 2014. – №7. – С. 22-29.
  7. Московская биржа [Электронный ресурс] // Википедия, свободная энциклопедия. Режим доступа:https://ru.wikipedia.org/wiki/Московская биржа
  8. Фондовые биржи мира [Электронный ресурс] // Форекс портал для профессионалов Режим доступа:http://www.forexmaster.ru/lib/se.html
  9. Лиханова З. К. Обоснование модели оценки стоимости компании в процессе принятия инвестиционных решений / З. К. Лиханова // Экономический анализ: теория и практика, №23 – 2010. – С.23-27
  10. Привлечение новых эмитентов. Годовой отчет Московской биржи [Электронный ресурс] // Официальный сайт Московской биржи. Режим доступа: https://moex.com/ru/Report/2013/new_emitent_page.html
  11. Финансы России. Статистический сборник Росстата [Электронный ресурс] // официальный сайт Росстата. Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/regl/b14_51/Main.htm
  12. Комментарии. Почему рубль не торгуется на международном рынке? [Электронный ресурс] // официальная страница «Вести. Экономика». Режим доступа: http://www.vestifinance.ru/videos/17714


Все статьи автора «stat-ma»


© Если вы обнаружили нарушение авторских или смежных прав, пожалуйста, незамедлительно сообщите нам об этом по электронной почте или через форму обратной связи.

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Если Вы еще не зарегистрированы на сайте, то Вам необходимо зарегистрироваться: