УДК 336

СНИЖЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ КОМПАНИИ ВНУТРЕННИМИ МЕХАНИЗМАМИ

Полтева Татьяна Владимировна
Тольяттинский государственный университет
старший преподаватель кафедры «Финансы и кредит»

Аннотация
В статье проведён обзор основных внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков компании, таких как избежание рисков, лимитирование концентрации рисков, диверсификация рисков, трансферт рисков, самострахование рисков, хеджирование рисков, а также иные способы нейтрализации рисков.

Ключевые слова: диверсификация, избежание, лимитирование, нейтрализация рисков, риск, самострахование, трансферт, хеджирование


DECREASE IN FINANCIAL RISKS OF THE COMPANY INTERNAL MECHANISMS

Polteva Tatiana Vladimirovna
Togliatti State University
assistant professor of the chair «Finance and Credit»

Abstract
In article the overview of the main internal mechanisms of neutralization of financial risks of the company is carried out, such as avoidance of risks, limitation of concentration of risks, risk diversification, transfer it is risk, self-insurance of risks, hedging of risks, and also different ways of neutralization of risks.

Keywords: avoidance, diversification, hedging., limitation, neutralization of risks, self-insurance, transfer


Рубрика: Экономика

Библиографическая ссылка на статью:
Полтева Т.В. Снижение финансовых рисков компании внутренними механизмами // Гуманитарные научные исследования. 2016. № 12 [Электронный ресурс]. URL: http://human.snauka.ru/2016/12/18469 (дата обращения: 28.05.2017).

Как известно, деятельность любой компании подвержена влиянию множества финансовых рисков. В условиях объективного существования риска необходимым условием успешного функционирования организации является формирование системы управления рисками. В системе управления рисками каждой компании ключевую роль играют различные механизмы их нейтрализации, то есть минимизации негативных последствий проявления рисков. В данной статье представим характеристику основных способов нейтрализации финансовых рисков внутренними механизмами компании.

Одним из простейших методов в системе внутренних механизмов нейтрализации рисков выступает избежание рисков, которое заключается в разработке предприятием мероприятий, которые исключают определённый вид финансового риска в полном объёме. Так, избежание рисков может проявляться следующим образом:

1. Отказ от осуществления высокорискованных операций. Применение данного метода ограничено и порой нецелесообразно ввиду того, что большинство операций компании связано с основной деятельностью, обеспечивающей формирование прибыли, при этом деятельность предприятия всегда подвержена финансовым рискам.

2. Отказ от продолжения отношений с теми партнерами, кто часто нарушает контрактные обязательства. Поэтому предприятие должно периодически проверять выполнение партнерами обязательств с целью избежания рисков.

3. Отказ от использования в больших объемах заемного капитала с целью избежания риска потери финансовой устойчивости компании. Однако данный метод приведёт к снижению эффекта финансового левериджа.

4. Отказ от чрезмерного использования низколиквидных оборотных активов, что позволяет избежать риска неплатежеспособности компании.

5. Отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых инвестициях. Это позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако здесь появляется риск упущенной выгоды.

Таким образом, избежание финансового риска лишает предприятие дополнительной прибыли и негативно влияет на эффективность деятельности.

Следующий способ внутренней нейтрализации финансовых рисков – лимитирование концентрации рисков. Данный способ нейтрализации рисков реализуется посредством установления на предприятии определённых финансовых нормативов для различных аспектов финансовой деятельности, среди которых: предельная величина заемных средств, используемых в деятельности компании (в виде удельного веса); минимальная величина активов в высоколиквидной форме (в виде удельного веса); максимальный размер кредита, который предоставляется одному покупателю; максимальный размер депозита, размещаемого в одном банке; максимальная величина инвестиций в ценные бумаги одного эмитента и так далее.

Таким образом, лимитирование концентрации рисков – один из наиболее популярных в деятельности компаний внутренних механизмов управления рисками, при этом лимитирование не требует значительных затрат.

Следующий способ внутренней нейтрализации рисков на предприятии – диверсификация. Диверсификации подвергаются лишь несистематические риски, то есть те, которые зависят от деятельности компании. В первую очередь диверсификация используется с целью минимизации портфельных рисков. Диверсификация – это рассеивание, разделение рисков, что, в свою очередь, препятствует их концентрации. Диверсификацией могут поддаваться: виды финансовой деятельности, валютный портфель, депозитный портфель, кредитный портфель, портфель ценных бумаг, программа реального инвестирования компании и так далее.

Важно отметить, что максимальный эффект диверсификации финансовых рисков достигается при включении в портфель таких инструментов, которые отрицательно коррелируют между собой. В этом случае уровень финансовых рисков портфеля в целом становится ниже, чем уровень рисков самих инструментов, включенных в портфель. Также следует отметить, что данный метод способен снизить только несистематические риски, механизм диверсификации не дает эффекта в нейтрализации систематических рисков, среди которых инфляционный риск, налоговый риск и другие виды рисков. В связи с этим использование данного механизма носит на предприятии ограниченный характер, так как диверсификацией невозможно воздействовать на многие виды рисков.

Рассмотрим следующий способ внутренней нейтрализации рисков на предприятии – трансферт. Механизм трансферта финансовых рисков основывается на частой их передаче партнерам по каким-либо финансовым операциям. При этом партнерам передается именно та часть финансовых рисков, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий. Трансферт может выражаться в таких направлениях, как распределение риска между участниками инвестиционного проекта (например, переделка работ будет осуществляться за счет подрядчика, за нарушения будут браться неустойки и штрафы); распределение риска между компанией и поставщиками сырья и материалов; распределение риска между участниками лизинговой, факторинговой или форфейтинговой операции и так далее.

Следующий способ нейтрализации рисков – это самострахование, которое основано на резервировании предприятием части своих финансовых ресурсов с целью преодоления возможных негативных последствий. Основными формами самострахования финансовых рисков выступают формирование целевых резервных фондов, формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов и так далее.

Используя самострахование в качестве механизма нейтрализации финансовых рисков, важно понимать, что страховые резервы хоть и позволяют быстро возместить понесенные потери, однако замораживают значительную сумму финансовых ресурсов. Это, в свою очередь, приводит к снижению эффективности использования собственного капитала предприятия, а также к усилению его зависимости от внешних источников финансирования.

Следующий метод нейтрализации финансовых рисков называется хеджирование, которое осуществляется с использованием производных финансовых инструментов, или деривативов, а именно фьючерсов, форвардов, опционов, свопов. Хеджирование — способ защиты капитала. Сущность хеджирования состоит именно в сохранении капитала в условиях непредсказуемых колебаний цен составляющих его активов посредством использования срочных инструментов. От самого по себе снижения или повышения цены актива защититься невозможно, поскольку это объективный процесс. Можно постараться защититься только от возникающих при этом потерь капитала.

По степени осуществимости хеджирование разделяется на два типа:

- биржевое, или истинное, хеджирование — хеджирование с помощью инструментов фьючерсного рынка: фьючерсами и биржевыми опционами;

- внебиржевое, или неистинное, хеджирование — хеджирование с помощью любых срочных инструментов небиржевого рынка, например с помощью форвардов, небиржевых опционов, своп-контрактов.

Хеджирование представляет собой: только защиту от потерь, от риска, но не способ получения чистого дохода в любой форме в качестве самоцели; защиту только от рыночного риска, но не защиту от других типов имеющихся на рынке рисков, например, от операционного; защиту только с помощью деривативов, но не с помощью иных инструментов, которые имеются на рынке.

Среди прочих методов внутренней нейтрализации финансовых рисков можно выделить: востребование с контрагента по финансовой операции дополнительной премии за риск; получение гарантий от контрагентов; сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами; обеспечение компенсации возможных потерь по рискам за счет штрафных санкций и так далее.

Риски, не подлежащие нейтрализации и минимизации посредством внутренних механизмов компании, подлежат страхованию.

Таким образом, каждое предприятие в процессе управления финансовыми рисками должно уметь выбрать тот способ их нейтрализации, который позволит максимально минимизировать уровень финансовых рисков при минимальных потерях.


Библиографический список
  1. Панягина А. Е. Основные принципы и этапы управления рисками организации // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2013. – № 3 (март). – С. 26–30. – URL: http://e-koncept.ru/2013/13050.htm.
  2. Евстигнеева О.А., Кирюшкина А.Н. Финансовый менеджмент как наука об управлении финансами организации / О.А. Евстигнеева, А.Н. Кирюшкина // Экономика и социум. – 2014. – № 2-5 (11). – С. 1152-1158.
  3. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. – К.: Ника-Центр, 2005. – 600 с.


Все статьи автора «Полтева Татьяна Владимировна»


© Если вы обнаружили нарушение авторских или смежных прав, пожалуйста, незамедлительно сообщите нам об этом по электронной почте или через форму обратной связи.

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Если Вы еще не зарегистрированы на сайте, то Вам необходимо зарегистрироваться: