В проекте Федерального закона «О деятельности по финансовому консультированию физических лиц» финансовое консультирование определяется как деятельность, направленная на консультирование физических лиц и индивидуальных предпринимателей в отношении финансовых инструментов, сделок с ними, а также налогов путем предоставления инвестиционных или финансовых рекомендаций на возмездной основе.

Таким образом, можно сказать, что основными предметами такого консультирования являются:

1. персональное финансовое планирование, в том числе в сфере семейных финансов (составление бюджетов);
2. инвестиционное консультирование и размещение свободных денежных средств, в том числе на рынке ценных бумаг.
3. кредитование (потребительское, ипотечное, автокредитование и пр.;
4. заключение сделок с недвижимостью;
5. доверительное управления портфелем, имуществом;
6. вопросы страхования (имущества, жизни и медицинского страхования);
7. финансирование индивидуальной трудовой деятельности, образования и здравоохранения, а также планирование выхода на пенсию;
8. налоговое консультирование.

Интересно, что финансовое консультирование физических лиц касается и консультирования индивидуальных предпринимателей.

Деятельность по финансовому консультированию регламентируется профессиональным стандартом, утвержденным Приказом Министерства труда и социальной защиты РФ от 19 марта 2015 г. N 167н «Об утверждении профессионального стандарта «Специалист по финансовому консультированию».

В настоящее время существует ряд компаний и отдельных личных консультантов, предоставляющих свои услуги в области финансового консультирования. Однако последних намного больше. Они рекламируют свои услуги через интернет и СМИ. Следует внимательно выбирать своего консультанта, так как всегда есть риск его некомпетентности в тех или иных вопросах. Также к отрицательным сторонам финансового консультирования можно отнести то, что финансовый консультант не несет никакой ответственности за свои рекомендации. Услуги успешных консультантов стоят довольно дорого, а вопрос следовать им или нет решают сами физические лица, которые могут и не воплощать их в жизнь.  Ряд советов, полученных по составлению финансового плана, подбора выгодных условий кредитования и размещения депозитов, физические лица могут порекомендовать себе и сами, потратив на это небольшой период времени.

Наиболее часто физические лица обращаются к консультантам по вопросам инвестиционного консультирования и размещения свободных денежных средств, в том числе на рынке ценных бумаг, а также налогового консультирования.

Услуги по налоговому консультированию физических лиц популярны не случайно. Многие физические лица обладают низким уровнем финансовой грамотности и у них часто возникают вопросы по исчислению и уплате НДФЛ, транспортного налога, земельного налога, а также случаях,
когда они имеют право на возврат уплаченных налогов.

Как правило, основными предметами налогового консультирования физических лиц являются:

1. определение, какие налоги, в какие сроки и в каком размере они должны уплачивать;
2. составление налоговой декларации по форме 3-НДФЛ для получения вычетов и (или) декларирования полученных доходов;
3. проверка, правильно ли рассчитан налог в налоговом уведомлении, полученном от налогового орган;
4. получение прочей информации в сфере налогообложения физических лиц.

Вопросы инвестиционного консультирования и размещения свободных денежных средств, в том числе на рынке ценных бумаг, зачастую сводятся к выбору объектов инвестирования. И в качестве такого объекта, не смотря на получаемые консультации, физические лица все равно выбирают банковский депозит, который является одним из консервативных инструментов инвестирования.

Одним из главных преимуществ банковского депозита является высокая степень его надежности. Благодаря созданию в России системы страхования вкладов риск банкротства банка для депозитов минимален. Агентство по страхованию вкладов обязуется полностью вернуть сумму открытого во включенном в реестр банков, состоящих на учете в системе обязательного страхования, вклада и начисленных по день, предшествующий дню отзыва лицензии, процентов, если она не превышает 1 миллион 400 тысяч рублей. Следующим преимуществом банковских депозитов является простота оформления. Большое разнообразие видов условий по вкладам позволяет выбрать инвестору подходящий в зависимости от личных целей и предпочтений, а также имеющейся у него суммы денег. Еще одним важным преимуществом является фиксированность и предсказуемость дохода.

Но банковские депозиты как инструмент инвестирования имеют и ряд существенных недостатков. Во-первых, чем ниже риск, тем ниже доходность. Банковские вклады приносят владельцам очень низкий уровень прибыли по сравнению с другими инвестиционными инструментами. При этом, рассчитывая будущую доходность, инвестор должен корректировать номинальную ставку депозита, указанную в договоре, на уровень инфляции, чтобы получить свою реальную ставку. Следующим недостатком является ограничение по сумме вклада. Превышение застрахованной суммы в 1 400 000 рублей повышает риски инвестиционного портфеля, поэтому крупные суммы денег вкладчикам необходимо дробить на более мелкие и размещать в разных банках, что не всегда удобно. В качестве недостатка можно признать и то, что наиболее высокие проценты устанавливаются для вкладов на длительный срок без досрочного права на снятие без потери процентов. При открытии такого депозита мобильность капитала снижается и в случае появления более выгодных инструментов инвестирования перевести средства, сохранив доходность на прежнем уровне, будет невозможно.

Еще одним популярным инвестиционным объектом для физических лиц являются ценные бумаги. Как правило, физические лица прибегают к вложениям в акции, облигации и паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Возможно инвестирование и в прочие ценные бумаги и производные финансовые инструменты с обращением на биржу с использованием услуг профессионального участника рынка ценных бумаг – брокера.

Наиболее простым способом является вложение в ПИФы. Чаще всего предусмотрено комбинирование финансовых инструментов для получения прибыли. Финансово-инвестиционный рынок всегда может предложить услуги множества самых разных ПИФов, при этом каждый из них отвечает тем или иным требованиям по степени риска, доходности, срокам и видам инвестиций. Вкладывая свои средства в ПИФ, инвестор приобретает пай – часть, долю в коллективном инвестиционном портфеле. При этом предполагается, что руководство в лице управляющего фондом самостоятельно выбирает финансовые инструменты для инвестирования, то есть составляет инвестиционный портфель. Этот – одно из основных достоинств инвестирования в ПИФы, так как мониторинг, анализ и прогнозы относительно того или иного инструмента финансового рынка делает профессиональный управляющий – специалист в области инвестирования. Однако за свое управление он берет вознаграждение независимо от результата его деятельности.

Вложение средств в акции является высоко рисковым. Инвестируя средства в акции компаний, физическое лицо получает право на получение дохода в виде дивидендов или курсовой разницы, право на имущество предприятия в случае его ликвидации и право управлять компанией. Однако следует помнить, что Совет директоров имеет право и не выплачивать.

Облигации же являются низко рисковым инструментом инвестирования. Облигация – это обязательство эмитента. Как правило, процентный доход по облигациям невелик и почти не отличается от дохода по банковским депозитам. Облигации эмитируют как предприятия, так и определенные государственные органы власти на всех уровнях. Например, на федеральном уровне – это Министерство финансов РФ.

Таким образом, финансовое консультирование физических лиц довольно популярно. Они не всегда следуют предлагаемым рекомендациям, чаще всего обращаются за консультацией по налоговым вопросам и предпочитают использовать надежные инструменты инвестирования.

Если компания успешно развивается и стабильно держится на рынке, у нее может возникнуть необходимость в дополнительных средствах на дальнейшее развитие. Получить эти средства можно с помощью кредита, выпуска облигаций, но в этих случаях будет необходимо уплачивать проценты по кредиту банку или купоны, то есть проценты заемщикам, купившим облигации, в качестве вознаграждения за пользование их средствами. Но самый интересный вариант – выпуск акций в обращение на фондовой бирже. Это позволяет привлечь миллионы инвесторов и миллиардные инвестиции.

Первичное публичное размещение акций, или IPO (Initial Public Offering), – первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Компания выпускает акции и размещает их на бирже, а любой желающий инвестор или инвестиционный фонд может приобрести бумаги. IPO – крайне затратный процесс, однако в случае успеха компания может привлечь поистине огромные деньги.

Чтобы начать торговаться на фондовой бирже, будет необходимо предоставить финансовую отчетность за несколько лет, данные о руководстве и акционерах, продумать дивидендную политику, грамотно объяснить цель привлечения средств. Также компания должна иметь неплохую историю.

При подготовке к IPO компания обязана нанять андеррайтера. Андеррайтеры – это инвестиционные банки, которые организуют Road Show – серии встреч с потенциальными инвесторами в течение нескольких недель в различных городах с целью ознакомить с показателями и планами компании, создать интерес среди инвесторов и заполнить книгу заявок на покупку акций данной компании. Крупные инвесторы получают право покупки акций до их официального размещения. По собранным заявкам андеррайтер получает информацию о том, сколько акций инвесторы готовы купить и по какой цене. Андеррайтер, в свою очередь, обладает преимущественным правом покупки акций до IPO с дальнейшей их перепродажей после размещения.

Андеррайтер оценивает компанию и с учетом рыночных условий определяет параметры предстоящего IPO: сколько всего акций будет выпущено и по какой первоначальной цене, а также в какой период будет лучше выпустить бумаги на биржу. Также выбирается биржа, на которой будут размещены акции, например, Московская биржа, Санкт-Петербургская биржа, Нижегородская валютно-фондовая биржа и др.

Завершающим этапом IPO является листинг, то есть начало обращения ценных бумаг на бирже. В момент начала торгов на бирже уже становится ясно, насколько эффективным оказалось IPO. Если цена бумаг адекватна и согласовывается с рыночными условиями, то компания-эмитент может рассчитывать на формирование положительной репутации на фондовом рынке и на повышение своей капитализации.

Частным инвесторам покупать акции компании в самом начале IPO довольно рискованно, поскольку компания-эмитент предоставляет данные о деятельности своей компании, включая финансовые показатели, лишь после выхода на рынок. Следовательно, у частных инвесторов отсутствуют знания о компании, на основании которых можно было бы принять решение о приобретении акций. По этой причине покупку акций компании в самом начале IPO часто называют лотереей.

Кроме того, в первые дни размещения котировки акций обычно подвержены сильным колебаниям. Поэтому аналитики рекомендуют покупку акций лишь спустя некоторое время после их размещения – когда цена акций более-менее установится на одном уровне.

Кроме IPO существуют и другие способы выйти на биржу и начать торговать ценными бумагами. В последнее время набирают популярность такие пути размещения, как прямое размещение, SPAC-компании. Рассмотрим новые тренды подробнее.

Прямой листинг, или прямое размещение (Direct listing), в сравнении с IPO можно назвать более демократичным способом выхода на биржу из-за отсутствия необходимости в андеррайтинге. Андеррайтинг – это огромнейшие издержки для компании, участвующей в IPO. В случае прямого размещения акций на бирже в андеррайтинге нет необходимости, по этой причине прямой листинг становится все более популярным. Риск прямого размещения заключается в том, что такой способ не подразумевает наличие стабилизирующего агента, задача которого заключается в предотвращении резких колебаний цены на акцию. Кроме того, покупая акции перед IPO, инвестор вынужден держать акции не менее 90 дней, то есть не имеет права их продать; при прямом листинге такой лок-ап период отсутствует, а значит, крупные акционеры могут в один момент продать большой объем акций.

Еще один тренд – SPAC-компании. SPAC (Special Purpose Acquisition Company), «компания специального назначения по приобретению». Фактически, SPAC-компании – это компании-пустышки, которые регистрируются, чтобы помочь другой компании стать публичной, минуя IPO. У них нет реальной ценности: никаких активов, истории деятельности, бизнес-плана. Их задача – пройти IPO и слиться с частной компанией, таким образом делая и ее акционерным обществом. Преимущество такого решения – более быстрое прохождение проверок; к тому же, все необходимые расходы оплачивают организаторы SPAC-компании.

Как бы странно это ни звучало, схема действительно рабочая, регистрация SPAC-компаний легальна и строго регламентируется. Популярность таких «однодневок» растет. Только за первое полугодие 2020 года объем инвестиций в них превысил $12 млрд. SPAC проводит первичное размещение, привлекая инвесторов «вслепую», так как инвестор не знает, с какой компанией в будущем сольется компания-пустышка. Цена одной акции фиксирована – $10. Не менее 80% привлеченных средств компания обязана потратить на один актив. У SPAC есть два года на поиск компании, с которой нужно договориться о слиянии, иначе SPAC будет расформирован и деньги возвращены инвесторам.

Таким образом, IPO – это традиционный способ первичного размещения ценных бумаг на бирже, однако он подразумевает длительные проверки и огромные издержки. В настоящее время набирают популярность иные способы размещения, которые позволяют обойти существенные недостатки IPO: прямое размещение и SPAC-компании.